冷门股系列 之 高乐氏 高乐氏 公司Clorox(CLX)在全球范围内生产和销售消费和专业产品。主要包括四个部门业务：健康保健、家居、生活方式和...

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高乐氏公司Clorox(CLX)在全球范围内生产和销售消费和专业产品。主要包括四个部门业务：健康保健、家居、生活方式和国际部。
Clorox是股息红利贵族中的冠军级别选手，拥有43年的年度股息增长历史。在过去的十年里，公司成功地以年化7.50%的速度增长股息。
上一次增加股息是在2020年5月，当时董事会授权将季度股息提高4.71%至1.11美元/股。

公司成功将盈利从2010年的4.24元/股增长到2020年的7.36元/股。高乐氏预计2021年盈利8.38元/股，2022年盈利8.13元/股。Covid-19全球流行使得高乐氏清洁产品的需求大幅增长。如果疫情结束，可能影响产品的销售增速，但也有可能世界将处于一个新常态，永久地增加对其产品的需求。

值得注意的是在2010年至2015年期间

，

每股收益基本持平

，

这很考验股东的耐心

。

Clorox拥有一个强势品牌构成的产品组合

，

在各自的产品线中排名第一或第二

，

拥有定价权

，

能够将商品价格上涨转嫁给客户

。

未来的盈利增长潜力来自于创新产品

、

成本控制以及国际扩张

。

Clorox公司自己阐述的财务战略目标

，

大致包括

：

- 每年净销售额增长2-4%
- 每年息税前利润率EBIT扩大25-50个基点

。

- 每年产生占销售额11-13%的自由现金流

。

该战略的三大支柱包括地域

、

品类和渠道的扩张

，

对品牌的持续再投资

，

以及成本控制

。

该战略的一个主要驱动力是通过发展现有品牌来加快销售

，

包括扩展到相邻类别

、

进入新的销售渠道和提高在现有国家的渗透率

。

同时

，

增加对新兴市场经济体的接触可进一步推动销售增长

。

公司还预计将利用其强劲的现金流来寻求增长机会

，

增加股东回报

。

除此之外

，

公司还将通过产品创新来实现销售增长

，

这有助于其定价能力的提升

。

Clorox通过实施持续稳健的成本节约计划和保持价格稳定上涨来扩大利润和最大化现金流

。

对成本的强烈关注

，

为公司提供了相对于竞争对手的成本优势

。

此外

，

高乐氏还不断对其品牌进行再投资

，

这有助于维持其市场地位

。

Clorox背后的风险之一是

，

它的大部分收入来自美国

，

超过80%

。

它比其他全球消费类主食公司更容易受到美国经济的影响

。

另一个风险

，

是 $沃尔玛(WMT)$  的销售额占高乐氏销售额的四分之一

。

众所周知沃尔玛通过压榨供应商以较低的价格销售来保持低成本

。

这可能会影响利润率

。

对沃尔玛的过度依赖可以通过国际扩张来缓解

。

最后一个风险来自非专利产品的竞争

，

这可以通过研发和广告支出来提高品牌辨识度来缓解

。

Clorox每股收益的增长得益于流通股数量的逐步减少

。

通过回购

，

高乐氏已将其股份数量从2010年的1.41亿股减少到2020年的1.28亿股

。

股息支付率从2010年的47%增加到2015年的67.73%，然后下降到2020年的58%。

目前股价略微高估，预期市盈率21倍。

网址：冷门股系列 之 高乐氏 高乐氏 公司Clorox(CLX)在全球范围内生产和销售消费和专业产品。主要包括四个部门业务：健康保健、家居、生活方式和... https://www.yuejiaxmz.com/news/view/1120969

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