$罗莱生活(SZ002293)$
核心投资逻辑：
（1） 家纺行业绝对龙头，连续11年市场占有率第一
（2） 业绩迎拐点向上，17年有望进入快车道
（3） 创新商业模式，坚定转型“家居生活一站式”服务商
（4） 借力门店消费体验，切入软装家居万亿级市场
1、公司简介
公司主营业务聚焦于家纺产品和家居产品的研发、生产和销售，并不断提高旗下各品牌影响力、零售能力，打造符合市场需求的供应链体系。在全新战略金字塔的引领下，公司发展战略由家纺企业向“家居生活一站式”供应商积极转变，罗莱主品牌启动“实体零售+020+定制软装”， 进行商业模式的创新与尝试。通过“产业+资本”双轮驱动，围绕人类家居及生活产业链和生态圈进行战略推进和布局。
2、家纺行业绝对龙头
家纺行业绝对龙头，连续11 年居国内同类市场占有率第一，坚定转型“家居生活一站式”服务商。为满足消费者多元化个性需求和对高品质生活方式的追求，公司在品类上不局限于传统的床上用品，还延伸至毛巾、浴巾、地垫、香氛、拖鞋、家居服等领域，丰富的品牌和品类结构将为公司业务持续增长提供有力保障。
2015年床上用品市场综合占有率排名
3、业绩迎拐点向上
首先，15 年第四季度公司业绩基数较低。其次，电商渠道增长较快，且逐季加速，16 年前三季度公司电商业务收入增速接近50%。第三，前三季度净利润下滑主要由于家居化的前期投入，包括合伙人计划的推进，导致税费短期有所增长，随着公司家居化业务成效逐渐显现，公司明年营收增速有望加快，同时税费方面的影响由于基数效应也会减弱。17年有望进入快车道。
4、创新商业模式
“内容+品牌+渠道+配套服务”四维布局，“产业+资本”双轮驱动，积极由家纺企业向“家居生活一站式”服务商转变。公司2014 年提出转型大家居战略，2015 年12 月正式更名“罗莱生活”，彰显公司转型决心。创新商业模式创造新空间，未来增长可期。
$$$5、借力门店消费体验，切入软装家居万亿级市场
软装定制受青睐，大行业小公司未来无限可能。我国软装家居行业的市场规模超过1.5 万亿，借助门店场景化布局，剑指“软装定制一站式解决方案”提供商。公司通过对门店进行场景化布局，让消费者产生情景带入感，以提升客户购买率。公司从2015 年底开始布局软装家居业务，目前消费者在罗莱HOME 和廊湾HOME 均可进行软装家居的定制。软装业务基本以定制为主，也可直接购买成品套餐，可选择的软装内容包括沙发、地毯、柜子、餐桌、床等。
总结：随着家纺行业进入稳定期，罗莱家纺从13年开始业绩增长进入下降通道。但公司及时调整战略，向家居生活一站式服务商转型，新的商业模式带来了新的市场，新的动能。公司市值仅100亿，小市值，大空间，属于10倍潜力股。目前公司股价经过底部整理，突然大阳拔起，量能配合放大，是比较好的上攻形态，值得重点跟踪观察。
