华帝中报观察：造爆品，抢高端，创新驱动显成效

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华帝股份于8月29日披露2025年半年报。报告显示，公司上半年营收28亿元，归母净利润2.72亿元，扣非归母净利润为2.66亿元。公司毛利率同比提升2.86%，超过43%。

2025年第二季度，公司的毛利率为44.70%，同比上升4.97%，环比上升2.59%；净利率为10.76%，较上一季度上升2.36%。

报告期内，公司以技术突破为核心、工艺精进为支撑、智能升级为抓手，在产品创新领域全面发力。美肌浴热水器，通过首创“高透活肌科技”，打造“高透活肌，以水养肤”概念构建了行业新的亮点，将热水器从传统工具属性升格为兼具肌肤护理功能的生活美学产品，成功在4000元以上高端热水器市场实现突破。核心品类烟灶同样实现了高端突破，销售额及结构占比双向增长，例如“Max 新境，厨艺新生”系列新品上市即爆款，又如从小飞碟到小飞碟Max，G5到G5Max，均为线上爆款，爆款塑造能力显著提升。

目前公司形成了以烟机、灶具、热水器等厨电产品为核心，覆盖以集成灶、洗碗机、蒸烤一体机为代表的新兴集成厨电类产品，同时延伸至全屋定制及净水器、壁挂炉等产品的完善产品结构体系。2025 年上半年，公司推出了华帝美肌浴 TC5i/GW6i、华帝全预混壁挂炉超级新品 QH1i、华帝蒸烤一体机FA50P、华帝洗碗机JWB18-B7S等新品，多款产品获得“艾普兰奖”等权威认可。

今年上半年，公司坚持多元化营销创新，助力销售转化，巩固“时尚科学厨电”品牌定位和时尚、干净的品牌形象。推出杨贵妃数字人IP，精准触达Z世代等年轻客群；多地举办美肌浴热水器快闪活动、“天声干净·当燃好听”音乐节，线上推出《贵妃双魂契约》等爆款短剧，以及《宫厨尚食》微综艺等等，不断强化公司产品“好用、好看、好清洁”的核心价值认知的同时，又提升品牌的场景穿透力与用户粘性。

综合来看，公司深入洞察消费者需求的变化趋势，在“新中式时尚健康生活”价值主张的带动下，不断推陈出新，既有地位得到不断强化的同时，积极拓展健康、“以水养肤”等高端赛道，前景可期。

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