看吧里一直有人搞不懂特斯拉概念和宁德时代，我简单说说：先说说股票的价格逻辑，纽约

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看吧里一直有人搞不懂特斯拉概念和宁德时代，我简单说说：
先说说股票的价格逻辑，纽约是全球最大金融中心、美国股市是全球风向标和上市公司价格中心。全球股市上市公司股价基本都是以美股价格逻辑来确定自身价值中枢的。简单举例，银行股市盈率、市净率在什么范围内是合理的，价值中枢是多少；半导体科技公司又应该是怎样的市盈率、资产收益率呢？新兴的网络公司营收规模、增长和价格的关系；这些定价规则，全球市场都是以美国为标杆的，只是新兴市场因为高增长，价值中枢会相应的高一些、向上运动时估值也会更高，衰败市场因为未来被看低，价值中枢要低一些，向下估值也更低。
再说说特斯拉：前面说了，美国股市为行业定价，而新能源汽车这个新兴行业对于美国来说也是全新的，它的价值体系怎么确定美国也没有形成共识，所以特斯拉开始因创新而享受了高估值、因产能和财务状况估值又被打落地狱、而上海工厂的迅速建成投产以及中国的贷款又一下子解决了特斯拉短期产能和财务问题，同时供应链本地化又让市场看到特斯拉定位于市场的中高档车型价格却可以很亲民，走量的障碍也一下子消除了。所以美国股市对特斯拉的定价规则马上逆转，迅速从地狱升到了天堂，基于新能源汽车全面替代汽柴油汽车的预期，而可投资标底的稀缺，让估值不断升高（这个估值确实疯狂）。
为什么美国特斯拉大涨国内密切跟风：美国股市为全球行业定价，多少的估值合理，由美股定标杆，或者说全球投资者对特斯拉的投资而反映出的估值，就是新能源汽车龙头的估值标准。特斯拉处于产业链下游，而中上游的产业链怎么估值呢？新能源汽车主要产业链集中在中日韩，大多数没有在美股上市，所以估值只能在本地市场反映，但它一定与美股对特斯拉的估值息息相关，特斯拉股价上涨就是全球对新能源汽车整个产业链的估值上涨，先反映在特斯拉自身的供应链上，进而传导到整个产业链。所以，每当特斯拉异动，整个产业链股价都随之波动。
最后说说宁德时代：汽车行业自福特T型车衰落之后，再也难以形成一家独大或者强者恒强的局面，未来新能源汽车也不例外。但是在电动汽车行业，占其主要成本的三电尤其是动力电池行业已经形成了，赢者通吃、强者恒强的局面，而动力电池头部企业及其上游材料供应企业集中在中日韩，美国股市没有，全球市场也就更难以确定这类企业的估值，所以动力电池暂时就只能参照特斯拉去估值，而正因为美国股市没有这样的上市公司，所以春节期间宁德时代进入特斯拉供应链，立即遭遇外资疯狂抢筹，这不仅仅因为宁德优质、稀缺，更是因为它开始参照特斯拉估值了。未来，如果电动汽车是新能源汽车主要方向甚至唯一方向（从中欧政策看确实有可能），新能源汽车可以有众多品牌，但是动力电池却越来越向头部企业集中，最终留在主流市场的不会超过十家甚至更少，国内动力电池企业现在看来只有三五家有这个可能，而宁德时代向上不断渗透、整合上游供应企业降低成本，向下积极扩张产能争取客户占领市场，自身修炼内功深度研发谋求技术领先。最少在比亚迪动力电池独立运营并取得市场认可之前，宁德时代暂时只有松下一个对手。
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