尘埃落定！华晨股东大会批准将华晨宝马25%的股份出售给宝马集

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1月18日，从宝马官方获悉，华晨中国汽车控股有限公司在香港召开的特别股东大会上已批准将华晨宝马25%的股份出售给宝马集团。大约63%的股东代表投票赞成这一举措。这意味着宝马将成为首家在华合资企业中拥有多数股权的外国汽车制造商。

去年10月，宝马集团官方宣布，宝马计划收购华晨宝马部分股权，将持股比例从50%提升至75%。宝马和华晨已经签署了相关协议，但该交易须经相关部门批准以及华晨中国股东大会同意。与此同时，宝马集团和华晨汽车集团联合宣布，原本2028年到期的合资合同，将进一步延续至2040年（从2018年至2040年）。

合资股比的“红线”逐渐打破

事实上，国内汽车行业整车企业50:50合资股比的“红线”，历史可以追溯至1994年版的《汽车产业政策》。彼时，《汽车产业政策》就明确了“中外合资、合作企业的中方所占股份比例不得低于50%”。这一股比限制条款在2004年版、2009年版《汽车产业政策》中得以延续，并沿用至今。

但在去年底，商务部表示将在扩大开放、投资准入方面重点做好四方面改革，其中包括“进一步放开 钢铁、化工、汽车等一般制造业领域的外资准入限制，包括放宽外资在注册资本、股权比例、经营范围等方面的限制”。

2018年6月28日，国家发展改革委、商务部联合发布《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2018年版）》，自7月28日起施行。根据这一措施，自管理措施施行之日起，汽车行业取消专用车、新能源汽车外资股比限制；2020年取消商用车外资股比限制；2022年取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。

此次宝马集团在合资公司华晨宝马实现增资扩股，对于中国汽车行业而言，无疑具有里程碑式的意义。

为什么的宝马

全国乘用车联席会秘书长崔东树曾表示，“目前的豪华车处于巅峰水平，2018年的豪华车表现超强，价格较高，利润很强，因此也是谈判的好时机。”

华晨宝马成立于2003年，过去15年以来已经发展为中国最成功的豪华车制造商之一，公司业务涵盖BMW汽车的生产、销售以及产品的本土化开发。2018年，宝马集团在中国市场的销量达到639，953辆，同比增长7.7%。这是该公司自1994年正式进入中国市场以来最好销量纪录，也使得宝马集团25年来在华累积销量超过400万辆。2019年，宝马将在华开启“旗舰车型年”，计划共推出21款新车，并将在未来几年保持强大的产品攻势，续写在中国市场的成功。基于大规模的本土研发活动和坚实的生产体系，宝马集团已经做好准备迎接未来增长。

根据宝马和华晨新签署的长期框架性协议，双方未来升级现有的合资内容和形式。2019年，华晨宝马的整车产能将达到52万辆；宝马集团在沈阳的投资将持续增加；2020年，BMW品牌核心产品系列的首款纯电动汽车BMW iX3将于沈阳投产，而这款产品不仅在中国销售，还将出口到全球市场。这意味着，BMW未来出行版图已将中国市场视为战略腹地，而沈阳基地也将成为其电动化领域的重要基地。中德双方股东的合作，也突破单纯立足于在中国市场的原本设定，未来将拓展至第三方市场。

对华晨既有挑战又有机遇

股权变更给华晨带来了36亿欧元。随着宝马集团增加产品投放，“未来盘子会变大”，虽然股权占比变少，但收益未必会少。

笔者认为，此次事件对华晨来说是一个大挑战，激励它更要自主自强。宝马付出了36亿欧元的代价，如果华晨能把这笔钱充分利用好，对企业和其职工来说，都是好事情，这就考验他们的智慧。

《汽车年轮》认为，此次宝马华晨宝马25%的股份无疑是合资股份比开放的开端，接下来会有更多的品牌会迎来变革，当对于自主而言竞争的态势似乎更加严峻了一点，外企拿到了控股权与更高的利润分成，为争夺更大的市场，他们或有更充足的动力降价。届时面对合资车企品牌和价格的双重竞争，自主车企以价格优势，收获的市场销量，或将面临冲击，但也从侧面激励自主品牌向前发展。不管怎么说中国汽车产业对全球开放是大势所趋。中国的自主车企，迟早要加入全球竞争。

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