从五大生活消费板块看"新市民"可选投资

发现城市消费趋势：从街头巷尾看消费新风尚 #生活乐趣# #生活分享# #城市生活观察# #城市消费观察#

作者：中金公司研究部

家电 | 新市民的城市化生活带动需求

新市民居住条件和生活方式的变化带来家电需求增长：

1）住房条件的改善带来对空调、热水器、油烟机、燃气灶的生产新增需求；

2）个人生活方式的变化带来对电热水壶、电动剃须刀、吹风机等小家电的新增需求；

3）宽带环境的改善，对智能电视需求也有提升。

性价比高的优秀品牌市场份额提升、专卖店和电商是主要渠道

投资建议

受益新市民家电消费量提升，空调、油烟机燃气灶、厨房小家电相关性较高。受益标的美的集团（综合性龙头，全面受益）；格力电器（受益空调配置率提升）；华帝股份（受益烟机、灶具配置率提升，品牌集中度提升）；苏泊尔、（受益厨房小家电、炊具消费）。

受益产品价格定位具有性价比，在三四五线市场更具有吸引力。受益标的飞科电器（中低端个人护理品）、万和电气（中低端燃气热水器，未覆盖）。

部分细分家电市场的部分企业由于之前一直深耕三四五级市场渠道，三四级市场收入占比高。受益标的、浙江美大（未覆盖，集成灶龙头）、日出东方（未覆盖，太阳能热水器龙头，近期收购帅康进入油烟机燃气灶市场）。

家居 | 大众家居品牌受益产品

消费升级与渠道下沉

新市民购房需求巨大，驱动家居行业广阔成长空间

消费升级与渠道下沉趋势下，大众家居品牌有望脱颖而出：新市民的家居消费升级潜力不可小觑，渠道下沉带来家居企业成长新动力，优势家居龙头已抢占先机，有望迎来新一轮成长。

投资建议

我们重点推荐：索菲亚（定制家居领军企业，发力大家居领域）、好莱客（快速成长的定制家居龙头，三四五线市场占据优势）、喜临门（深耕品牌与渠道的床垫龙头）。

零售 | 购物中心、超市、专卖店

受益新零售与渠道下沉

城镇化趋势下，新零售更能满足新市民的消费需求

我们认为，新零售模式能满足新市民的偏好实体渠道、价格敏感度高、消费升级需求迫切等特点，有望充分受益农村居民的新市民化。

新型城镇化以中小城市为发展重点，零售商渠道下沉空间广阔；购物中心：受益新市民收入提升与体验消费崛起，中西部潜力巨大；生鲜超市：新市民未来采购食品的主要渠道

投资建议

新零售模式因更能满足新市民的消费偏好，有望受益市民化进程的稳步推进。推荐苏宁云商（经营拐点确立，新零售王者迎来蝶变升级）、百联股份（集团牵手电商巨头，新零售与混改助力未来发展）、友阿股份（湖南零售金字招牌，变革显效助力业绩触底回升）；

国内中小城市消费增长潜力巨大，看好渠道下沉、积极布局三四五线城市的购物中心、超市企业。推荐永辉超市（供应链发力与合纵连横战略提升竞争优势，开店提速助力市场份额提升）、鄂武商A（低估值稳增长的湖北商业龙头，受益三四五线城市消费升级）、合肥百货（安微商业龙头，资产价值显著）。

服装服饰 | 运动、电商、金饰、

婴童用品增速快

运动鞋服：受全民健身带动，品牌意识兴起。在此背景下，考虑到农民工群体崛起的品牌意识和仍有待提升的购买力，我们看好聚焦大众消费市场、注重性价比的国内运动龙头。

电商品牌：年轻农民工养成网购习惯。大众品牌线上服装渠道、品牌电商等商业模式仍有较大发展空间，看好具备完善品牌、品类矩阵布局的一站式电商平台公司。

金银珠宝：受益于收入提升，三四五线城市增势迅猛。

母婴童零售：子女随迁率上升及渠道下沉成为新增长点。

旅游休闲 | 国内游、经济型酒店、

快餐业迎来第二春

在农村居民市民化的过程当中，食品支出是人均消费增加额最多的品类。

投资建议

经典景区迎来新兴需求，受益城市化进程和基础设施的提升激发新市民旅游消费意愿。重点推荐黄山旅游。

新市民对酒店住宿需求的增长和对性价比的追求将带来酒店龙头公司市场份额的提升。

食品支出作为人均消费最多的品类，将最先受益新市民的崛起，而定位中低端的休闲及快餐企业发展有望加速。

网址：从五大生活消费板块看"新市民"可选投资 https://www.yuejiaxmz.com/news/view/921181

相关内容

"智能、绿色、节能"三大元素打造绿色都市住宅
用"旧物"改造的创意家居
"收纳宝典"十二招 桌面安身法收纳出一个整洁书桌
生活家赞助第六届国际"创意未来--装饰材料创作营"
合肥市“五大行动”聚力打造全国最干净城市之一
家居饰品DIY 帆布"日历"将品质环保生活进行到底
消费观念正从"消费主义"向"实用主义"转变 这些年轻人开始赛着比"抠"?
走近"租"生活：新消费群体是租赁主力
寻找新方向，支付宝也搞起了泛娱乐直播—互联网—三易生活—E生活·E科技
小鹏G9：家庭出行的智能新选择

随便看看