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1、财务管理财务管理第一节第一节 财务管理概述财务管理概述第二节第二节 财务管理的环节和财务管理机构的组织形式财务管理的环节和财务管理机构的组织形式第三节第三节 货币时间价值货币时间价值第四节第四节 财务管理的环境财务管理的环境中等职业教育国家规划教材中等职业教育国家规划教材财务管理财务管理第一章第一章第一节第一节 1.1.能够理解财务、财务活动和财务关系能够理解财务、财务活动和财务关系等等财务财务管理的管理的相关概念相关概念和财务管理的特点和财务管理的特点 2.2.明确财务管理的目标明确财务管理的目标学习任务学习任务财务管理财务管理第一章第一章第一节第一节 企业财务是指企业在再生产过程中与资金筹

2、集、资金运企业财务是指企业在再生产过程中与资金筹集、资金运用和资金分配等方面有关的用和资金分配等方面有关的资金活动。资金活动。财务关系财务关系 财务管理财务管理第一章第一章第一节第一节财财务务管管理理的的目目的的以最少的资金占用和消耗，获得最大的经济利以最少的资金占用和消耗，获得最大的经济利益，并使企业保持良好的财务状况。益，并使企业保持良好的财务状况。再生产过程、客观存在、资金运动、财务关系、综合性管理。再生产过程、客观存在、资金运动、财务关系、综合性管理。财务管理财务管理第一章第一章第一节第一节 企业财务活动是指企业生产经营过程中的资金运动。企业财务活动是指企业生产经营过程中的资金运动。若

3、将其分为资金运动的三大阶段，应该怎样分？若将其分为资金运动的三大阶段，应该怎样分？财务管理财务管理第一章第一章第一节第一节企业资金的来源企业资金的来源(筹集渠道筹集渠道)所有者权益资金所有者权益资金盈余公积金盈余公积金负债资金负债资金资本公积金资本公积金未分配利润未分配利润发行债券发行债券银行借款银行借款应付款项应付款项资本金资本金财务管理财务管理第一章第一章第一节第一节 资金的筹集、运用和分配三个方面的资金的筹集、运用和分配三个方面的财务活动构成了企业财务活动的完整过程，财务活动构成了企业财务活动的完整过程，是财务管理的基本内容。是财务管理的基本内容。权衡利弊、得失，确定企业合理的资金结构权

4、衡利弊、得失，确定企业合理的资金结构怎样加速资金周转，提高资金利用效率，以获怎样加速资金周转，提高资金利用效率，以获取最大的经济利益取最大的经济利益如何解决好留与分的比例问题如何解决好留与分的比例问题财务管理财务管理第一章第一章第一节第一节财务管理财务管理第一章第一章第一节第一节企业与税务企业与税务 企业与投资者企业与投资者企业与受资者企业与受资者 企业与债权人企业与债权人企业与债务人企业与债务人 企业内部个各部门企业内部个各部门企业与职工企业与职工 征收税款与缴纳税款的关系征收税款与缴纳税款的关系部门之间的经部门之间的经济利益关系济利益关系与企业在劳动成果上与企业在劳动成果上的分配关系的分配

5、关系财务管理财务管理第一章第一章第一节第一节企业管理的特点 财务管理财务管理第一章第一章第一节第一节 财务管理目标又称理财目标，是指企业财务活动所要达财务管理目标又称理财目标，是指企业财务活动所要达到的最终目标。到的最终目标。(一一)利润最大化利润最大化 (二二)股东财富最大化股东财富最大化 (三三)企业价值最大化企业价值最大化 找一找它们的优缺点，并进行区分找一找它们的优缺点，并进行区分财务管理财务管理第一章第一章第一节第一节某企业某企业2013年获利年获利500万元，说明企业的市场竞争力较万元，说明企业的市场竞争力较强，新创造的价值较大，对吗？强，新创造的价值较大，对吗？A企业今年获利企业

6、今年获利500万元，与去年获利万元，与去年获利500万元，价值等值万元，价值等值吗？吗？A企业投入企业投入1500万元，竭尽所能，获利万元，竭尽所能，获利500万元，均为应万元，均为应收账款；收账款；B企业投入企业投入1000万元，积极开发新产品，培训技万元，积极开发新产品，培训技术人才，改进设备，当年获利术人才，改进设备，当年获利500万元，均为现款。试从投万元，均为现款。试从投入与产出、收益与风险、眼前利益与长远利益等关系方面分入与产出、收益与风险、眼前利益与长远利益等关系方面分析析A、B企业，试归纳利用企业，试归纳利用“利润最大化利润最大化”评价企业的缺陷？评价企业的缺陷？财务管理财务管

7、理第一章第一章第一节第一节 这种观点认为：利润是企业在一定期间内全部收入抵减这种观点认为：利润是企业在一定期间内全部收入抵减全部费用的余额。利润最大化是指通过对企业财务活动的管全部费用的余额。利润最大化是指通过对企业财务活动的管理，不断增加企业利润，使企业利润达到最大。理，不断增加企业利润，使企业利润达到最大。财务管理财务管理第一章第一章第一节第一节 这种观点认为：股东创办企业的目的，就是获得更多的这种观点认为：股东创办企业的目的，就是获得更多的财富，因而财务管理的目标应从股东利益出发，追求股东财财富，因而财务管理的目标应从股东利益出发，追求股东财富最大化。富最大化。财务管理财务管理第一章第一

8、章第一节第一节 企业价值最大化是指企业通过合理的生产经营，采用最企业价值最大化是指企业通过合理的生产经营，采用最佳的财务决策，在充分考虑货币时间价值和风险与报酬关系佳的财务决策，在充分考虑货币时间价值和风险与报酬关系的前提下，使企业价值达到最大。的前提下，使企业价值达到最大。股份制企业的财务管理目标是股东财富最大化。股份制企业的财务管理目标是股东财富最大化。财务管理财务管理第一章第一章第一节第一节6 6个概念：财务、财务活动、财务关系、企业财务、资金、个概念：财务、财务活动、财务关系、企业财务、资金、财务管理财务管理财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节财务管理财务管理 1.1.明确财务管理

9、的基本环节明确财务管理的基本环节 2.2.了解企业的财务管理体制和财务管理机构的组织形式了解企业的财务管理体制和财务管理机构的组织形式以及财务管理的环境。以及财务管理的环境。学习任务学习任务中等职业教育国家规划教材中等职业教育国家规划教材财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 财务管理的环节是指财务管理的工作步骤和一般工作程财务管理的环节是指财务管理的工作步骤和一般工作程序，即财务管理工作的各个阶段。序，即财务管理工作的各个阶段。财务管理财务管理的环节的环节财务预测财务预测财务决策财务决策财务预算财务预算财务控制财务控制财务分析财务分析与考核与考核财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 某

10、公司根据某公司根据2011201220112012年年A A产品的生产、销售情况以及产品的生产、销售情况以及企业现实状况，预计企业现实状况，预计20132013年年A A产品产量为产品产量为40004000万吨，实现万吨，实现营业收入营业收入3200032000万元。公司为实现这一目标，组织专家，对万元。公司为实现这一目标，组织专家，对目标进行综合评价，制定具体计划，协调各项相关指标；目标进行综合评价，制定具体计划，协调各项相关指标；在计划执行过程中，组织各类技术人员对成本费用、产品在计划执行过程中，组织各类技术人员对成本费用、产品质量等加以影响和调节，以便实现计划目标。质量等加以影响和调节，

11、以便实现计划目标。20132013年底，年底，财务人员对本年各项财务指标进行汇总，编制财务报告，财务人员对本年各项财务指标进行汇总，编制财务报告，并对报告中各项指标进行分析、评价，以此作为并对报告中各项指标进行分析、评价，以此作为20142014年度年度相关指标预测的参考资料。相关指标预测的参考资料。财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 企业按其组织形式的不同，主要分为个人独资企业、合企业按其组织形式的不同，主要分为个人独资企业、合伙企业和公司制企业。伙企业和公司制企业。财务管理财务管理第一章第一章第二节第

12、二节 财务管理主体也称财务主体，是指能自主组织财务活动财务管理主体也称财务主体，是指能自主组织财务活动并能独立承担经济责任的实体或单位。并能独立承担经济责任的实体或单位。财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节会计会计主体主体财财策策务务权权决决财财 务务主主 体体财务主体与会计主体的关系财务主体与会计主体的关系 独立享有独立享有民事权利民事权利独立承担独立承担经济责任经济责任的法人的法人法律主体法律主体财务主体与法律主体的关系财务主体与法律主体的关系 财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 现代企业制度下的企业一般都具有财务主体的特点，表现代企业制度下的企业一般都具有财务主体的特点，表现为

13、：现为：1.1.企业按规定筹集的资本金是企业的自有资金。企业按规定筹集的资本金是企业的自有资金。2.2.企业是一个独立的法人实体。企业是一个独立的法人实体。财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 企业财务管理体制是企业管理体制的一个重要组成部分，企业财务管理体制是企业管理体制的一个重要组成部分，是规范企业行为、协调企业同利益相关主体之间财务关系的是规范企业行为、协调企业同利益相关主体之间财务关系的基本规则和制度安排，是构建企业财务管理制度的框架。基本规则和制度安排，是构建企业财务管理制度的框架。财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 宏观财务管理体制是宏观财务管理体制是协调财政部门与企业之

14、间协调财政部门与企业之间财务关系财务关系的基本规则和制度安排，主要由国家以法律、法规、规章、的基本规则和制度安排，主要由国家以法律、法规、规章、规范性文件等形式予以确立，旨在对企业符合市场需求的行规范性文件等形式予以确立，旨在对企业符合市场需求的行为予以引导和扶持。为予以引导和扶持。财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 微观财务管理体制即微观财务管理体制即企业内部财务管理体制企业内部财务管理体制，它是规定企业内部财，它是规定企业内部财务关系的基本规则和制度安排，主要是由投资者和经营者通过企业章程、务关系的基本规则和制度安排，主要是由投资者和经营者通过企业章程、内部财务制度等正式或非正式的契

15、约确立，具体包括企业内部财务管理内部财务制度等正式或非正式的契约确立，具体包括企业内部财务管理主体及财务责任、财务权限、财务运行机制等方面的内容。主体及财务责任、财务权限、财务运行机制等方面的内容。微观财务管理体制微观财务管理体制 集权式财务集权式财务管理体制管理体制集权与分权相结合集权与分权相结合的财务管理体制的财务管理体制经营者财务经营者财务管理体制管理体制分权式财务分权式财务管理体制管理体制分权式财务分权式财务管理体制管理体制财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 企业法人的一个重要财务特征是独立核算，但这并不排企业法人的一个重要财务特征是独立核算，但这并不排除企业内部存在多级核算主体

16、的可能性。由于规模、分布区除企业内部存在多级核算主体的可能性。由于规模、分布区域、部门、产品等原因，企业往往需要在内部划分不同级次，域、部门、产品等原因，企业往往需要在内部划分不同级次，分级进行责任主体认定、预算分解、业务核算、资金结算、分级进行责任主体认定、预算分解、业务核算、资金结算、业绩考核等财务管理活动。业绩考核等财务管理活动。在大中型企业中，一般都采取多在大中型企业中，一般都采取多级次的内部财务管理体制，分级核算，逐级汇总级次的内部财务管理体制，分级核算，逐级汇总。财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 财务管理机构是指处理企业同各方面财务关系，实施财财务管理机构是指处理企业同各方

17、面财务关系，实施财务管理的机构。务管理的机构。财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 一体化组织是指企业设置财务管理机构时，将财务管理一体化组织是指企业设置财务管理机构时，将财务管理和会计核算两种职能合二为一。一般由总会计师或主管经济和会计核算两种职能合二为一。一般由总会计师或主管经济的副经理领导，负责财务和会计两方面的管理工作。的副经理领导，负责财务和会计两方面的管理工作。一体化组织形式一体化组织形式总会计师总会计师或副经理或副经理财务会计处财务会计处(科科)财务人员财务人员财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节 平行组织是指企业将财务、会计分开设置机构，实行财务平行组织是指企业将财务、

18、会计分开设置机构，实行财务管理职能与会计核算职能的分离，各司其职、各负其责。管理职能与会计核算职能的分离，各司其职、各负其责。总经理总经理(CEO)(CEO)财务总经理财务总经理或总会计师或总会计师(CFO)(CFO)财务处财务处(科科)会计处会计处(科科)图图1-2 1-2 平行组织形式平行组织形式财务管理财务管理第一章第一章第二节第二节财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 熟练掌握货币时间价值的计算方法。熟练掌握货币时间价值的计算方法。学习任务学习任务 货币时间价值是指货币在周转使用中由于时间因素而形货币时间价值是指货币在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，也称为资金的时间价值。成

19、的差额价值，也称为资金的时间价值。财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 在计算中常用的符号含义为：在计算中常用的符号含义为：P P 本金；本金；F F 本金与利息之和本金与利息之和,又称本利和或终值；又称本利和或终值；I I 利息；利息；i 利率，指每年的利息与本金之比；利率，指每年的利息与本金之比；n 计算利息的期数计算利息的期数(一般以年为单位一般以年为单位)。财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 单利是一种不论时间的长短，单利是一种不论时间的长短，仅按本金计算利息仅按本金计算利息，其所，其所生利息不加入本金重复计算利息的方法。生利息不加入本

20、金重复计算利息的方法。0 01 1年末年末2 2年末年末3 3年末年末4 4年末年末5 5年末年末1元元单利利息的计算公式：IPin 财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 2.2.单利终值的计算单利终值的计算 单利终值就是指本利和。单利终值就是指本利和。现在的现在的1 1元钱，假设年利率为元钱，假设年利率为10%10%，从第一年到第五年，从第一年到第五年，各年年末的终值可计算如下：各年年末的终值可计算如下：1 1年后年后1 1元的终值元的终值1 1(1(110%10%1)1)1.10(1.10(元元)2 2年后年后1 1元的终值元的终值1 1(1(110%10%2)2)1.20(1.20(

21、元元)3 3年后年后1 1元的终值元的终值1 1(1(110%10%3)3)1.30(1.30(元元)4 4年后年后1 1元的终值元的终值1 1(1(110%10%4)4)1.40(1.40(元元)5 5年后年后1 1元的终值元的终值1 1(1(110%10%5)5)1.50(1.50(元元)财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 2.2.单利终值的计算单利终值的计算 单利终值的计算公式：FP+I P+Pin P(1+in)单利现值的计算公式：1+inFP财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 3.3.单利现值的计算单利现值的计算 单利现值就是指以后年份收到或付出的资金按单利计算单利现值就

22、是指以后年份收到或付出的资金按单利计算的现在价值。的现在价值。可用倒求本金的方法计算。可用倒求本金的方法计算。按终值（按终值（F F）求现值（）求现值（P P）称为贴现。）称为贴现。财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.单利利息的计算单利利息的计算 例例11 假设某企业持有一张带息商业汇票，面值假设某企业持有一张带息商业汇票，面值15001500元，元，票面利率为票面利率为8%8%，期限为，期限为9090天，则到期的利息计算：天，则到期的利息计算：I150015008%8%30(30(元元)9090360360 解答：解答：财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 复利是指一种在一

23、定时间内复利是指一种在一定时间内(如一年如一年)按一定利率将本金按一定利率将本金所生利息加本金再计算利息，也就是通常所说的所生利息加本金再计算利息，也就是通常所说的“利滚利利滚利”。复利终值是指一笔资金在一定时间后按复利计算的本利和。复利终值是指一笔资金在一定时间后按复利计算的本利和。0 01 1年末年末2 2年末年末3 3年末年末4 4年末年末5 5年末年末1元元财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.复利终值的计算复利终值的计算 1 1年后元年后元1 1的终值的终值1 1(1(110%)10%)1.100(1.100(元元)2 2年后年后1 1元的终值元的终值1.1001.100

24、(1(110%)10%)1.210(1.210(元元)(或或)1 1(1(110%)10%)2 21.21(1.21(元元)3 3年后年后1 1元的终值元的终值1.2101.210(1(110%)10%)1.331(1.331(元元)(或或)1 1(1(110%)10%)3 31.331(1.331(元元)4 4年后年后1 1元的终值元的终值1.3311.331(1(110%)10%)1.464(1.464(元元)(或或)1 1(1(110%)10%)4 41.464(1.464(元元)5 5年后年后1 1元的终值元的终值1.4641.464(1(110%)10%)1.611(1.611(元元

25、)(或或)1 1(1(110%)10%)5 51.611(1.611(元元)财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节复利终值的计算公式：FP(1+i)n式中：(1+i)称为“复利终值系数”或“1元复利终值系数”，用符号(F/P，i，n)表示。复利现值的计算公式：式中：(1+i)-n 是把终值折算成现值的系数，称为复利现值系数，或1元复利现值，用符号(P/F，i，n)表示。PF(1+i)F(1+i)-n财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 2.2.复利现值的计算复利现值的计算 复利现值是复利终值的对称概念，是指以后年份收到或复利现值是复利终值的对称概念，是指以后年份收到或付出的资金按复利计算

26、的现在价值，或者说是为了取得将一付出的资金按复利计算的现在价值，或者说是为了取得将一定本利和现在所需要的资金。定本利和现在所需要的资金。财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 例例22 某人将某人将2 0002 000元存入银行，元存入银行，5 5年期，年利率为年期，年利率为7%7%，则则5 5年后的本利和为：年后的本利和为：例例33 某项投资拟在某项投资拟在4 4年后获得本利和年后获得本利和40 00040 000元，假设元，假设按年利率按年利率6%6%计算其现值。计算其现值。财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 年金是指在一定时间内年金是指在一

27、定时间内间隔相等间隔相等的时间的时间连续连续、等额等额收到收到或支付的款项，通常用或支付的款项，通常用A表示。表示。年金的收款、付款方式分别为普通年金、即付年金、递年金的收款、付款方式分别为普通年金、即付年金、递延年金和永续年金。延年金和永续年金。财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 (1)(1)普通年金终值的计算。普通年金终值的计算。普通年金终值是指其最后一次支付时的本利和，它是每普通年金终值是指其最后一次支付时的本利和，它是每次支付的年金的复利终值之和。次支付的年金的复利终值之和。财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1

28、.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 每年存款每年存款1 1元，年利率元，年利率10%10%，经过，经过5 5年，年金终值可表示年，年金终值可表示如图如图1-31-3所示。所示。1 1元元1 1元元1 1元元1 1元元1 1元元0 01 1年末年末2 2年末年末3 3年末年末4 4年末年末5 5年末年末1.0001.000元元1.1001.100元元1.2101.210元元1.3311.331元元1.4641.464元元6.1056.105元元图图1-3 1-3 普通年金终值计算意图普通年金终值计算意图财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通

29、年金终值和现值的计算 上例逐年的终值和年金终值，可计算如下：上例逐年的终值和年金终值，可计算如下：1 1年后年后1 1元的终值元的终值1.000(1.000(元元)2 2年后年后1 1元的终值元的终值(1(110%)10%)1 11.100(1.100(元元)3 3年后年后1 1元的终值元的终值(1(110%)10%)2 21.210(1.210(元元)4 4年后年后1 1元的终值元的终值(1(110%)10%)3 31.331(1.331(元元)5 5年后年后1 1元的终值元的终值(1(110%)10%)4 41.464(1.464(元元)1 1元年金元年金5 5年的终值年的终值 1.000

30、1.0001.1001.1001.2101.2101.3311.3311.4641.464 6.105(6.105(元元)财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 依次推理，设每年年末支付金额为依次推理，设每年年末支付金额为A A，利率为，利率为i，期数为，期数为n。年金终值计算公式：式中：是普通年金为1元，利率为i，经过n期的年金终值，或称年金终值系数，用符号(F/A，i，n)表示。iiFn1)1(iin1)1(财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 例例44 某人假设每年年

31、末存入银行某人假设每年年末存入银行20 00020 000元，年利率为元，年利率为7%7%，时间为，时间为4 4年，计算其终值。年，计算其终值。查年金终值系数表，年利率为查年金终值系数表，年利率为7%7%，4 4年期的年金终值系年期的年金终值系数为数为4.4404.440，则年金终值为：，则年金终值为：F20 00020 0004.4404.44088 800(88 800(元元)解答：解答：财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 例例55 某企业拟在某企业拟在5 5年后偿还一笔年后偿还一笔600 000600 000元的债务，故元的

32、债务，故建立偿债基金。银行存款利率为建立偿债基金。银行存款利率为10%10%，则企业从第一年起每，则企业从第一年起每年年末应存入银行的金额计算如下：年年末应存入银行的金额计算如下：A A600 000600 00010%10%(1(110%)10%)5 5-1-1 600 000600 0001 16.1056.105 600 000600 0000.1640.164 98 400(98 400(元元)解答：解答：财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 偿债基金是按计划分次等额提取存入银行的，类似于年偿债基金是按计划分次等额提取存入银

33、行的，类似于年金存款，因而可以获得按复利计算的利息。因此，可以通过金存款，因而可以获得按复利计算的利息。因此，可以通过年金终值的计算公式，倒求企业每年应计提存入银行的偿债年金终值的计算公式，倒求企业每年应计提存入银行的偿债基金。基金。已知年金终值计算公式：iiFn1)1(则年金计算公式：1)1(niiFA式中：是偿债基金系数，也是年金终值系数的倒数，用符号(A/F，i，n)表示。1)1(nii财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 (2)(2)普通年金现值的计算。普通年金现值的计算。普通年金现值是指为在以后每期期末取得相同金额的款普通

34、年金现值是指为在以后每期期末取得相同金额的款项，现在需要投入的金额。项，现在需要投入的金额。财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 每年取得收益每年取得收益1 1元，年利率元，年利率10%10%，为期，为期5 5年，年金现值可年，年金现值可表示如图表示如图1-41-4所示。所示。1 1元元1 1元元1 1元元1 1元元1 1元元0 01 1年末年末2 2年末年末3 3年末年末4 4年末年末5 5年末年末0.9090.909元元0.8260.826元元0.7510.751元元0.6830.683元元0.6210.621元元3.7903.

35、790元元图图1-4 1-4 普通年金现值计算示意图普通年金现值计算示意图财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 上例逐年的现值和年金终值，可计算如下：上例逐年的现值和年金终值，可计算如下：1 1年后年后1 1元的现值元的现值 0.909(0.909(元元)(1(110%)10%)1 11 1 2 2年后年后1 1元的现值元的现值 0.826(0.826(元元)(1(110%)10%)2 21 1 3 3年后年后1 1元的现值元的现值 0.751(0.751(元元)(1(110%)10%)3 31 1 4 4年后年后1 1元的现值元的

36、现值 0.683(0.683(元元)(1(110%)10%)4 41 1 5 5年后年后1 1元的现值元的现值 0.621(0.621(元元)(1(110%)10%)5 51 1 1 1元年金元年金5 5年的现值年的现值3.790(3.790(元元)0.9090.9090.8260.8260.7510.7510.6830.6830.6210.621财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 依次推理，设每期年金为依次推理，设每期年金为A A，利率为，利率为i，期数为，期数为n。年金现值计算公式：式中：是普通年金为1元，利率为i，经过n期的

37、年金现值，或称年金现值系数，用符号(P/A，i，n)表示。iiAPn)1(1iin)1(1财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 1.1.普通年金终值和现值的计算普通年金终值和现值的计算 例例66 某公司将在今后某公司将在今后4 4年的每年年末取得投资收益年的每年年末取得投资收益3000030000元，假设年利率为元，假设年利率为6%6%，计算普通年金的现值。，计算普通年金的现值。P P30 00030 0001 1(1(16%)6%)-4-46%6%30 00030 0003.4653.465 103 950(103 950(元元)则年金现值为：则年金现值为：解答：解答：财务管理财务管理第

38、一章第一章第三节第三节货币时间价值的计算公式.doc财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 2.2.即付年金终值和现值的计算即付年金终值和现值的计算 即付年金又称先付年金，是即付年金又称先付年金，是指一定时期内指一定时期内每期期初每期期初等额收入等额收入或付出的款项。或付出的款项。0 01 1年末年末2 2年末年末3 3年末年末4 4年末年末5 5年末年末(1(110%)10%)0 0(1(110%)10%)1 1(1(110%)10%)2 2(1(110%)10%)3 3(1(110%)10%)4 41 1元元1 1元元1 1元元1 1元元1 1元元(1(110%)10%)5 5 (1)(

39、1)即付年金终值的计算。即付年金终值的计算。即付年金终值是指其即付年金终值是指其最后一期期末时最后一期期末时的本利和，是各期收入的本利和，是各期收入或付出款项的复利终值之和。或付出款项的复利终值之和。财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节0 01 1年末年末2 2年末年末3 3年末年末4 4年末年末5 5年末年末1 1元元1 1元元1 1元元1 1元元1 1元元(1(110%)10%)-5-5(1(110%)10%)-4-4(1(110%)10%)-3-3(1(110%)10%)-2-2(1(110%)10%)-1-1 2.2.即付年金终值和现值的计算即付年金终值和现值的计算 每年取得收益每

40、年取得收益1 1元，年利率元，年利率10%10%，为期，为期5 5年年1 1(1(110%)10%)0 0 (2)(2)即付年金现值的计算。即付年金现值的计算。n期即付年金现值与期即付年金现值与n期普通年金终值付款期数相同，但前者期普通年金终值付款期数相同，但前者是在期初付款，而后者在期末付款。是在期初付款，而后者在期末付款。财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 2.2.即付年金终值和现值的计算即付年金终值和现值的计算 即付年金终值计算公式：式中：是即付年金终值系数，或者称1元的即付年金终值。111111iiAiiAFnn)()(i i）（11)1(1iin即付年金现值计算公式：式中：是即

41、付年金现值系数，或者称1元的即付年金现值。1111111iiAiiiPnn)()()(A）（1)1(1)1(iinF F A A(F F/A A，i i，n n1)1)11P P A A(P P/A A，i i，n n1)1)11财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 例例77 某企业决定连续某企业决定连续4 4年于每年年初投入年于每年年初投入300300万元建设万元建设一项目，假设年利率为一项目，假设年利率为10%10%。则第。则第4 4年年末投资总额计算：年年末投资总额计算：2.2.即付年金终值和现值的计算即付年金终值和现值的计算 F F A A(F F/A A，i i，n n1)1)1

42、1 300300(F F/A A，4%4%，4 41)1)11 300300(6.105(6.1051)1)1 531.53(1 531.53(元元)解答：解答：财务管理财务管理第一章第一章第三节第三节 例例88 某公司为满足生产需要租入一台设备，租期某公司为满足生产需要租入一台设备，租期5 5年，年，每年年初支付租金每年年初支付租金10 00010 000元，假设年利率为元，假设年利率为8%8%，则，则5 5年中租年中租金的现值计算如下：金的现值计算如下：2.2.即付年金终值和现值的计算即付年金终值和现值的计算 P P A A(P P/A A，i i，n n1)1)11 10 00010 0

43、00(P P/A A，8%8%，4)4)11 10 00010 000(3.312(3.3121)1)43 121(43 121(元元)解答：解答：财务管理财务管理第一章第一章第四节第四节 财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内部和外部的各种条件。务管理产生影响作用的企业内部和外部的各种条件。财务管理财务管理第一章第一章第四节第四节财务管理财务管理第一章第一章第四节第四节财务管理环境财务管理环境宏观理财环境宏观理财环境微观理财环境微观理财环境 财务管理的法律环境是指当企业和外部发生经济关系时财务管理的法律环境是

44、指当企业和外部发生经济关系时应遵守的各种法律、法规和规章制度。应遵守的各种法律、法规和规章制度。财务管理财务管理第一章第一章第四节第四节财务管理财务管理第一章第一章第四节第四节法律环境对财务管理的影响和制约法律环境对财务管理的影响和制约 （1 1）在筹资活动中，国家通过法律规定了筹资的最）在筹资活动中，国家通过法律规定了筹资的最低规模和结构，以及筹资的前提条件和基本程序。低规模和结构，以及筹资的前提条件和基本程序。（2 2）在投资活动中，国家通过法律规定了投资基本）在投资活动中，国家通过法律规定了投资基本前提、基本程序及其应履行的手续。前提、基本程序及其应履行的手续。（3 3）在分配活动中，国

45、家通过法律规定了企业分配）在分配活动中，国家通过法律规定了企业分配的类型和结构，分配方式和程序，分配过程中应履行的手的类型和结构，分配方式和程序，分配过程中应履行的手续等。续等。（4 4）在生产经营活动中，国家颁布的各种法律会引）在生产经营活动中，国家颁布的各种法律会引起财务安排的变动，或者说企业在财务活动中必须对这些起财务安排的变动，或者说企业在财务活动中必须对这些法律予以考虑。法律予以考虑。金融环境也称为金融市场环境。金融市场是指资金供应金融环境也称为金融市场环境。金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金的场所。者和资金需求者双方通过某种形式融通资金的场所。财务管理财务管理第一章第一章第四节第四节金金融融市市场场外汇市场外汇市场黄金市场黄金市场货币市场货币市场资本市场资本市场资金市场资金市场短期证券市场短期证券市场短期借贷市场短期借贷市场长期证券市场长期证券市场长期借贷市场长期借贷市场一级市场一级市场二级市场二级市场财务管理财务管理第一章第一章第四节第四节 经济环境是指对企业进行财务活动有重要影响的各种经经济环境是指对企业进行财务活动有重要影响的各种经济因素。济因素。宏观经济政策宏观经济政策 经济环境经济环境市场竞争状况市场竞争状况经济发展状况经济发展状况通货膨胀程度通货膨胀程度

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