财务管理重点知识整理

发布时间：2025-05-20 01:12

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财务学基本原则：一：风险与收益均衡原则二：权利与责任均衡原则三：成本效益原则四：收支时间均衡原则五：资本周转效率原则六：资本合理配置原则财务管理主要职能财务决策，指有关投资、筹资和营运资本管理的决策。

财务计划是决定特定期间内做什么、合适做、怎么样做和谁去做。

财务控制利润最大化目标有哪些局限性没有考虑利润的取得时间。

没有考虑所获利润与投入资本额的关系。

没有考虑获取利润和所承担风险的关系股东和经营者有哪些冲突？如何有效解决？目标不完全一致。

股东的目标是使自己的财富最大化，千方百计要求经营者以最大的努力去完成这个目标；经营者的目标是：增加报酬、增加闲暇时间、避免风险。

经营者对股东目标的背离。

表现：道德风险（经营者不尽最大努力去实现企业目标）、逆向选择。

措施：监督、激励公司理财目标：表述：①利润最大化②经济效益最大化③股东财富最大化④现金股利最大化⑤产值最大化⑥投资者、经营者和社会利益最大化⑦长期资本增值⑧资金运动合理化⑨企业价值最大化利润最大化：通过企业财务活动，使企业利润达到最大。

股东财富最大化：企业通过财务上合理经营，采取最优财务政策，最大限度为股东谋取财富。

股东提供资本，拥有产权，承担风险，拥有最高地位。

股东财富是股东拥有的净资产在资本市场的市场价值。

股票是企业财富凭证，因此股东财富最大化又叫股票价格最大化。

企业价值最大化：企业未来报酬按加权平均资本成本进行折现的现值。

应关心所有关系人李毅，保证长期稳定发展，追求价值最大化。

企业是多边契约总和，兼顾各方才能长期发展。

理财应体现各个集团的利益。

普通股、优先股、公司债券筹资的优点和缺点：普通股：优点：无固定利息负担；无到期日，不偿还；筹资风险小；增加公司信誉筹资限制较少；容易吸收资金缺点：资金成本较高；公司控制权易分散；稀释每股收益；增加保护商业秘密难度优先股优点：与债券相比，不支付鼓励不会导致公司破产；与普通股相比，发行优先股一般不会西施股东权益；无限期的优先股没有到期期限，不会减少公司现金流，不需要偿还本金。

缺点：股利不可以税前扣除，其税后成本高于负债筹资股利支付虽然没有法律约束但经济上的约束使公司倾向于按时支付股利。

公司债券筹资：优点：债券规模大；具有长期性和稳定性的特点；有利于资源优化配置；缺点：发行成本高；（程序复杂）信息披露成本高；限制条件多4、股权筹资和债务筹资各有什么利弊？认证股权筹资的主要优点是可以降低相应债券的利率。

缺点是灵活性较少。

长期借款筹资优点：筹资速度快、借款弹性好缺点：财务风险较大。

限制性条款较多资本成本的内涵：资本是为购置资产和进行生产而筹集的全部资金。

资本成本是在资本所有权和使用权分离的情况下，使用者为获资本使用权，而支付给资本所有者的费用。

可以使用绝对数与相对数计量资本成本。

资本成本按成本性质，可划分为无风险报酬率和风险报酬率两部分。

无风险报酬率反应资本的时间价值，风险报酬率反应资本使用者面临的经营风险与财务风险。

资本成本按其发生阶段，可划分为资本的取得成本与使用成本。

作为资本的价格，资本成本会受到外部因素与内部因素影响。

外部因素指资本市场供求水平，内部因素主要指资本使用者自身风险水平。

资金成本的功能：在投资决策中，资本成本可作为判别标准，从而确保选用的决策项目能够获得超过资本成本的利润率。

投资决策中，很多指标也都需要以确定资本成本为先决条件。

在融资决策中，资金筹集着想要获得最低资本成本。

因此需要计算资本成本，并综合考虑各种因素对资金筹集的影响。

资金成本在融资决策中起基础性作用。

在收益分配中。

收益分配政策会直接影响留存收益数量。

只有正确计算留存收益的成本，才能做出是否需要分配收益，何时分配收益及收益分配数量的决策。

金融工具的特征：虚拟性：金融工具是虚拟资本，本身无价值。

购买金融工具时，获得的是属于权益证明的凭证。

基于此，人们做出投资决策时，需要考虑其期限性，风险性，流动性和收益性。

期限性：债务人必须在一段时间后全部归还本金。

不同期限可以满足不同债权人债务人对借贷期限的要求。

期限较长的金融工具一般拥有较高收益率。

流动性：指金融工具在不受或少受损失的情况下随时迅速变为现款的能力。

一般来说，金融工具流动性与偿还期限成反比。

风险性：指金融工具购买者收回本金的可能性，一般分为信用风险与市场利率风险。

金融工具风险性与偿还期成正比。

收益性：指金融工具能够定期或不定期给其持有人带来收益的特性。

包括利息股息收入和资本利得与损失。

收益性大小通过收益率衡量，与金融工具价格反向变动，与市场利率正向变动。

具体指标有名义收益率，即期收益率，平均收益率等。

货币市场工具价格的影响因素：1：市场利率某种货币市场偏离整个市场利率水平必定引起套利，导致货币市场工具的利率围绕市场利率上下浮动，因此货币市场工具利率与市场利率多数情况下正相关。

2：市场供求状况供大于求时价格下降，供不应求时上升。

3：其他货币市场工具的价格水平各种货币市场工具相互具有一定程度可替代性。

一种货币市场工具发行时必须综合考虑其他工具价格。

4：货币市场工具的期限期限越长的工具承担越多风险，利率也就越高。

期限较短的承受风险小，利率较低。

5：发行人的信用级别信用级别越低，违约风险越大，投资者要求的利率越高。

信用级别越高，风险越小，利率也越低。

剩余股利政策的优缺点：优点：保持理想资本结构，使企业综合资本成本最低、缺点：导致股利发放没有稳定水平，波动较大，不利于投资者安排股利收入支出证券投资的基本分析（一）：基本因素中的宏观经济分析：经济周期货币政策财政政策汇率通货膨胀（二）：基本因素中的行业分析：行业市场结构分析行业声明周期分析产业结构分析（三）：基本因素中的公司财务分析公司战略分析会计分析财务业绩分析公司理财目标：表述：①利润最大化②经济效益最大化③股东财富最大化④现金股利最大化⑤产值最大化⑥投资者、经营者和社会利益最大化⑦长期资本增值⑧资金运动合理化⑨企业价值最大化利润最大化：通过企业财务活动，使企业利润达到最大。

股东财富最大化：企业通过财务上合理经营，采取最优财务政策，最大限度为股东谋取财富。

股东提供资本，拥有产权，承担风险，拥有最高地位。

股东财富是股东拥有的净资产在资本市场的市场价值。

股票是企业财富凭证，因此股东财富最大化又叫股票价格最大化。

企业价值最大化：企业未来报酬按加权平均资本成本进行折现的现值。

应关心所有关系人李毅，保证长期稳定发展，追求价值最大化。

企业是多边契约总和，兼顾各方才能长期发展。

理财应体现各个集团的利益。

企业如何确定其最佳资本结构?所谓最佳资本结构是指企业在一定期限内，使加权平均资本成本最低、企业价值最大时的资本结构。

其判断标准有三个：①有利于最大限度地增加所有者财富，能使企业价值最大化；②企业加权平均资本成本最低；③资产保持适宜的流动，并使资本结构具有弹性。

其中，加权资本成本最低是其主要标准。

流动资产是指能够在一年或超过一年的一个营业周期内变现的资产，主要包括现金、短期投资、应收票据、应收账款、预付账款、存货、待摊费用、待处理流动资产损溢、一年内到期的长期投资等。

与各种非流动资产相比，流动资产具有以下两个突出特点：(一)周转速度快，变现能力强 (二)获利能力相对较弱，投资风险相对较小。

（1直接投资：是把资金直接投放于生产经营资产的投资。

间接投资：是把资金投放于金融性资产的投资。

②长期投资和短期投资。

长期投资：影响所及超过一年的投资。

（2权益资金：企业股东提供的资金。

借入资金：债权人提供的资金。

②长期资金和短期资金。

长期资金：企业可长期使用的资金。

（3股东可以通过股东大会和董事会对经营者实施监控，但在实践中，这种约束机制并未完全发挥作用，谈谈你的观点。

○12除了追求货币性收益目标外，还具有非货币性收益目标。

○3经营者负责企业运作，与股东在信息的占有方面存在着“不对称性”，如单纯靠监控防范经营者对股东权益的（1）股东与经营者原因：股东具有剩余索取权，他们所追求的目标集中表现为货币性收益目标；但经营者作为代理人，其目标函数既包括货币性收益，又包括非货币性收益，在其他因素一定的条件下，代理人对非货币性收益的追求是以牺牲股东利益为代价的。

目标函数的不一致，形成了股东和经营者之间的矛盾。

解决方法：根据代理理论，解决这种矛盾最好方法是建立激励和约束经营者的长期契约或合约，即在通过契约关系对代理人行为进行监督的同时也要为代理人提供必要的激励和动力。

、（2）股东与债权人原因：有限责任使借款人对极端不利事态的损失享有最低保证，而对极端有利事态所得收益却没有最高限制。

风险与收益的“不对等契约”是他们矛盾冲突的根源。

解决方法：①通过降低债券投资的支付价格或提高资本贷放的利率来反映他们对股东行为的重新评估。

②在债务契约中增加各种限制性条款进行监督。

增发新股：将新股东手中的现金变成股东股权，企业增加现金，增加相同的股东股权。

一般而言，股票股利占股票总数的比例小，增发股票规模较大。

进行股票分割的原因。

○1股票。

○2○3○4短期筹资组合策略：稳健型组合策略、激进型组合策略、折中型组合策略稳健型组合策略：○1临时负债只满足部分临时性流动资产的资金需求○2长期筹资满足永久性流动资产、固定资产、部分临时性流动资产的需求○3长期筹资线在永久性流动资产线之上激进型组合策略：○1临时负债满足临时性流动资产、部分永久性流动资产的资本需求○2长期筹资只满足固定资产、部分永久性流动资产的资本需求○3长期筹资线在永久性流动资产线之下折中型组合策略：○1临时负债只满足临时性流动资产的资本需○2长期筹资满足固定资产、永久性流动资产的资本需求○3长期筹资线与永久性流动资产线重合短期筹资方式有哪些？与长期筹资方式相比，短期筹资具有怎样的特点？短期筹资分为：自然筹资、短期借款、其他筹资方式商业信用：应付账款、应付票据和预收货款自然筹资应计费用：除商业信用之外的其他应付费用项目都属应计费用（eg：应付工资、应交税金)短期筹资短期借款：信用借款、担保借款其他筹资方式：经营租赁、短期筹资券、代收筹资短期筹资特点:筹资速度快、筹资有弹性、筹资成本低、筹资风险高如何衡量和规避筹资风险?①对于现金性筹资风险，应注重资产占用与资金来源间的合理的期限答配，搞好现金流量安排。

因此，按资产运用期限的长短来安排和筹集相应期限的债务资金，是回避风险的较好方法之一。

②对于收支性投资风险，应做好以下三方面的工作：1.优化资本结构，从总体上减少收支风险。

2.加强企业经营管理，扭亏增盈，提高效益，以降低筹资风险。

3.实施债务重整，降低收支性筹资风险。

简述流动资产的分类。

流动资产按其流动性的强弱，可分为速动资产和非速动资产。

流动资产具有较强的变现能力，这仅是就总体意义而言的。

在实际工作中，企业可以将流动资产归并为上述两大类：其中速动资产包括现金、短期投资、应收票据、应收账款(扣除坏账损失)、预付账款、其他应收款等。

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