智能投顾要走的路还很长

人生的路有很长，但重要的是要走好每一步。 #生活知识# #人生哲学#

  最近一段时间，“智能理财”这个概念开始在国内金融机构中流行起来。除了弥财、蓝海智投这类智能投顾创业公司，京东金融、宜信财富也都在提供智投服务，就连交行、招行、浦发银行、光大银行、广发证券这些传统银行或券商也纷纷推出智能投顾服务。

  智能投顾的兴起是必然趋势。随着国内中等收入群体的兴起，大众理财需求日益旺盛，但一般金融机构的专业投顾收费较高，令大众投资群体望而却步，因此很多人的投资局限于货币基金、理财产品这类不需要太多专业投资技巧的产品上。从这一点来讲，人工智能的加入降低了普通人多元化理财的门槛，而且相比传统的投资顾问，还能够体现互联网技术的优势——理智、客观、全面。

  然而，人工智能在投资理财上究竟能够发挥多大作用，还要视金融市场的发展情况以及投资模型的有效性而定，而这两点也是限制国内智能投顾产品发展的主要因素。首先，人工智能进行资产配置时需要丰富的基础资产，以美国的智能投顾为例，通常都是以债权型工具确保基础收益，以股权型工具博取额外收益，然后通过量化模型来构建投资组合。但国内目前的股权型债券型工具都比较匮乏，智能投顾很难发挥大数据优势。其次是模型，目前国内不少智能投顾基本依靠量化选股或资产配置模型为客户提供投资建议，但国内资本市场不仅波动性大而且很难有规律可循，仅用过去的信息难以长期预测未来。以量化基金为例，其曾在2016年的震荡行情中大放异彩，但在2017年的“一九行情”中却碌碌无为，说明这种依赖程序进行智能选股的策略并不尽如人意。

  当然，在金融市场的发展过程中，技术向来扮演着重要驱动力的角色，虽然真正将智能投顾运用到实际投资中还存在诸多挑战，但其发展是必然趋势。相较而言，国外智能投顾的实践由来已久，无论组合投资、大类资产配置都早已有对应服务。因此，目前而言，国内智能投顾的探索意义要大于实际作用。相比不求甚解地一窝蜂而上，借鉴学习国外对于智能投顾模式的研究过程和研究成果、以及监管当局对智能投顾的监管经验等等，才是智能投顾这一领域的应有之义。

  林籁

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