读书分享：张大喜《价值投资的精髓》—— 在喧嚣市场中寻找并坚守宁静的价值之道 张大喜的《价值投资的精髓》2024年出版：这本书是作者对自己20多年投资经验的深刻总结，结合本杰明▪格雷厄姆、沃伦▪巴菲...

《聪明的投资者》- 价值投资大师本杰明·格雷厄姆的作品 #生活技巧# #理财投资建议# #理财书籍#

张大喜的《价值投资的精髓》2024年出版：这本书是作者对自己20多年投资经验的深刻总结，结合本杰明▪格雷厄姆、沃伦▪巴菲特、查理▪芒格等投资大师的价值投资理念，揭示了价值投资的底层逻辑，梳理了价值投资的选股重点、财务报表的分析要点以及投资者需要掌握的投资原则，提出价值投资逆向思维与反“羊群效应”的操作模式，也是“实践版”的中国价值投资者。

张大喜，有20多年投资经历，持有贵州茅台股票12年半获得300倍收益，被广大股民称为 “茅台爷爷”“滁州股民第一人”。2019年6月14日，CCTV经济频道“投资者说”栏目播出了他的投资故事：张大喜远离市场，钟爱茅台、恒瑞医药、爱尔眼科。他的与众不同之处是一年只开4次电脑做投资总结，查看财务数据、投资企业的增长情况和管理层结构等信息，目的就是避免被市场影响。

书中写到，2022年11月28日，贵州茅台在每股分红21.675元的基础上，向全体股东每股派发25.911元的特别分红。在两次分红的除权后，他的贵州茅台成本降到每股6.13元。2010 年买进的贵州茅台的成本价是每股202.1元。在长期持有的过程中，利用现金分红除权后的资金，逢低便增加持股，使自己的财富"雪球"越滚越大。 在这12年多的时间里，贵州茅台已经成功地穿越了牛市与熊市，在投资组合中增长了301.79倍。这鲜明的事例有力地证明了集中投资的好处，长期持有的优越。

书中的核心思想，用最简单的话说，就是“买股票就是买企业，要像经营自己的生意一样去投资”。这听起来似乎人人都懂，但真正能做到的寥寥无几。作者和很多人一样，初入股市，也是被市场的情绪裹挟，追涨杀跌，做着“投机”的交易，深陷泥潭，“一气之下远离股市”。在挫败中反思，寻找失败的原因，后来在地摊人买到了巴菲特的书籍，就像找到了灵丹妙药一样，作者的原话，能买到价值投资者的书全部买了、全部看了，然后重返股票市场。学习巴菲特的投资哲学，逐渐掌握了价值投资的精髓，认识到选择具有长期发展潜力的企业以及构建稳健投资组合的重要性，长期投资的优势在于通过耐心等待和理性分析，价值投资不仅是一种投资方法，更是一种理性的生活态度。

阐述了长期投资的优势，并从多个角度论证了为何价值投资能够带来更高的回报，放长线钓“大鱼”，是对短期投机思维的有力反击。他清晰地展示了长期持有带来的好处：长期持有股票可以避免频繁交易带来的费用，同时减少因市场波动造成的损失。优质企业的持续增长能力能够帮助投资者战胜市场。长期投资使投资者能够避免短期市场情绪的影响，从而做出更理性的决策。通过长期持有，投资者可以分享企业成长的成果，享受复利带来的财富增值。市场中的“坏消息”往往被价值投资者视为买入的良机，因为此时优质股票可能被低估。这让我深刻体会到，价值投资的优势恰恰在于它的“慢”。我们常常羡慕那些短线高手，却忽略了“长线投资，可以避免追涨杀跌”这条看似平淡却无比深刻的真理。选择优质公司，像对待自己的事业一样，耐心持有，时间终将成为你的朋友。

作者强调，买股票不是买代码，而是买优秀企业的股份。这要求我们像侦探一样去“选择优质企业”，要“深入了解”，不能投自己一无所知的公司，要关注消费垄断、高回报率、产业稳定的企业，甚至要警惕研发费用过高的陷阱。对企业深入了解后，投资者需有足够的耐心等待企业价值的实现。

作者指出，把投资的企业当成自己经营的生意。这意味着要像老板一样去“阅读海量信息”，用“创业心态”与优秀公司共同成长。关注企业的“负债”、“现金流”、“净利润”这些实实在在的生命体征，可以更好地评估企业的价值，企业的长期业绩增长是股价上涨的基础。股价的波动，不再是焦虑的源泉，而是可能带来“利益”的机遇。

最后他强调，“养成良好的投资习惯”则像是价值投资的“行为准则”。为了在投资中避免干出愚蠢的事而让别人赚钱，长期投资者还要坚定地实行"三不主义"原则： 一不看盘、 二不搞技术分析、 三不关心宏观经济。它提醒我们，在投资前要充分研究，“认真做好功课”，避免盲目决策。避免频繁交易，频繁交易是投资大忌，会削弱长期收益。认识到“投资收益和持有时间成正比”，懂得在股价大跌后“正是买入的时机”，更要学会在恰当的时候“退出”，甚至“远离投资市场，才能避开喧嚣”。一年只开4次电脑，这些看似简单的习惯，实则是对抗人性弱点、坚持价值投资理念的必要武器。

启示： 价值投资不是一套复杂的公式，而是一种基于常识、尊重事实、对抗人性的思维方式和生活态度。

1、回归常识，远离情绪： 市场永远是情绪化的，但优秀的企业和它们的内在价值是客观存在的。不被市场的喧嚣和自己的恐惧、贪婪所左右，是价值投资者的基本功。

2、深度研究，耐心持有： 投资前的功课比任何时候都重要。找到真正优秀的企业后，要像对待自己的企业或者婚姻一样，给予足够的耐心和信任，让时间和复利发挥威力。

3、理解企业，而非预测市场： 我们无法预测市场的短期波动，但可以努力理解企业的长期竞争优势和盈利能力。把注意力放在你能理解的、能持续创造价值的企业上。

4、 安全边际与逆向思维： 在别人恐慌时贪婪，在别人贪婪时恐慌。这需要独立思考的勇气，也需要对企业内在价值的深刻理解作为支撑。股价大跌，可能是最好的买入机会。

5、投资是场马拉松，不是百米冲刺： 良好的投资习惯，如独立研究、长期持有、控制交易频率等，是跑赢这场马拉松的关键。

《价值投资的精髓》让我更加确信，价值投资不仅是一种能带来财富增长的投资方法，更是一种能让人在复杂世界中保持清醒和内心宁静的生活哲学。它需要智慧，更需要定力。这条路或许不会一夜暴富，但走稳了，终将抵达财富与内心的双重彼岸。

#PCB午后持续走强，多股创历史新高# #创新药概念持续走强，恒瑞医药触及涨停# ##稀土永磁反复活跃，北方稀土领涨# $中国平安(SH601318)$ $中远海控(SH601919)$ $格力电器(SZ000651)$

网址：读书分享：张大喜《价值投资的精髓》—— 在喧嚣市场中寻找并坚守宁静的价值之道 张大喜的《价值投资的精髓》2024年出版：这本书是作者对自己20多年投资经验的深刻总结，结合本杰明▪格雷厄姆、沃伦▪巴菲... https://www.yuejiaxmz.com/news/view/1204708

相关内容

这10本豆瓣高评分的理财书籍值得普通投资者一读再读
15本金融投资书
格雷厄姆成长股投资策略
悟投资之道，享投资之乐——读张居营老师《慢慢变富》笔记之五（修养篇） 本章是张居营老师@闲来一坐s话投资 多年来很多佳作的“合集”，每篇自成体系、各中饱含感悟，值得细细品味，如同品茶咀嚼、回...
学习投资理财，这14本书让你从入门到精通（上）
投资书籍推荐（24本） 今天是世界读书日，正好把投资类的书籍重新梳理一遍。总体顺序是由入门到深度，由易到难。有图的是以前推荐过的，没图的是新推荐...
巴菲特谈现在“捡烟蒂”的投资策略还行得通吗？ 股东问： 你在今年的致股东的信中写到，你是在50年前遇到本杰明·格雷厄姆的，他对你 的生活产生了重大影响，尤其是对您的投...
安全边际与容错空间：投资者的护身符和心灵慰藉 在充满变数的投资世界中，安全边际不仅是一种理财策略，更是一道心理防线。这一概念，最初由投资大师本杰明·格雷厄姆提出，随后...
分享一下40多位世界顶尖投资者的成功投资秘诀！（裸K女王原创） 格林撰写的《更富有、更睿智、更快乐》（世界顶尖投资者是如何在市场和生活中实现双赢的）是一本非常值得看的书，之前我分享了“...
巴菲特的投资理念与投资方法论

随便看看