(周总结291）一些思考片段丨简单梳理持仓丨总是要想想办法的 如果你身体健康、亲人安在，生活安稳，这就是你生命中最好的阶段，可惜你意识不到，因为一点小事，心情就一团糟，为了一点点欲望...

在超市结账时，如果你的购物车总是在最后多出一包薯片，那可能是因为你总是忍不住要拿最后一袋。 #生活乐趣# #日常生活趣事# #日常生活笑话# #日常奇趣经历#

如果你身体健康、亲人安在，生活安稳，这就是你生命中最好的阶段，可惜你意识不到，因为一点小事，心情就一团糟，为了一点点欲望就要毁了这一切。

声明：

文中可能会涉及个股，只是思路分享不代表绝对正确，也不代表买卖推荐，请保持独立思考。

黑白不建群，不私下主动联系读者，不开付费星球等付费社区。如果有人以我的名义向你收费请马上拉黑。

（持仓展示只为真实分享，不代表买卖建议，请独立思考。）

1 一些思考片段

第一个片段：

这周周总结延期更新了，老读者应该已经猜到了，还是去陪长辈看病了。

本来计划好周三去周六无论如何都回得来，结果呢偏偏就周三入院检查数据比以往出来迟了几个小时，耽误了一天，周天出院，出院结算又出了问题，来不及赶上原有的飞机。

这一来一回就耽误了两天。

本来计划中已经有了两天容错，结果还是计划赶不上变化。

今年是写公众号的第八年，基本篇篇4000多字，一周至少三篇更新，哪怕出去旅游我也是背着电脑不间断更新，不敢说篇篇精品，但绝大多数都是经过认真思考和打磨。

尤其周总结，固定周天更新我是格外重视，这个模式八年都没变，如果回顾过去，基本是一件不可能改变的事情，但仍然出现了断更。

过去八年的规律，好像无懈可击，就像我们看到很多持续增长的企业，过去持续增长，未来也看不出什么问题。

但可能就是一些小概率的事发生，就会打破这个规律，比如2020年前大家怎么算估值的思考中都不会有疫情三年的影响。

即便留足了容错的空间，甚至可能两个小概率事连续发生，让你的容错依然不够承担错误。

一个人成长最大的变化之一，就是凡事不说绝对，哪怕你看不到错的可能也要为错做好应对，这也是我们在股市能够生存的根本。

第二个片段：

去的飞机上，因为一时疏忽忘记了提前选座，到了机场只有安全出口前一排的位置，这个位置是不能把靠背倾斜，因此做起来很难受。

落座以后，旁边的两个人一顿输出，说值机时没有提前告知，要投诉，空姐连忙安慰，最后起飞前给换了其他位置，我和长辈坐在那里，想了想还是没好意思开口。

第二天一早到了医院，医院每个床位旁边都有一个陪护座椅，这个座椅晚上拉开是一个床，但是注明了白天只能当座椅使用。

到了中午大家都很困了，旁边的小伙拉开椅子就呼呼大睡。

过了一会护士进来，虽然提醒了一下，但也没深究。

我看了看，还是没好意思躺下，坐着眯了一会。

说这两个小故事，不是想说我更遵守规定，而是想说，人的性格其实是很难完全改变的。历练可能会帮你做出一些调整，但是不会完全逆转方向，比如一个风险偏好低的人，很难因为别人的说服改变看法，比如一个本性善良的人，也很难因为一两次事件变的邪恶。

我这个长辈做了一辈子生意，见过不少大场面，但依然脸皮很薄，有这同样基因的我也一样，能不麻烦别人就不麻烦别人，开口提要求对我们来说是一件很难的事。

为什么聊到性格呢？

1998年5月巴菲特在华盛顿大学演讲的时候说：投资成功的决定因素是“性格”合适，而不是“聪明”。

有一部分人的性格天生就比较适合价值投资，比如情绪稳定，比如相对乐观，比如欲望较少，比如风险偏好低。

黑白觉得自己做的还不错，其中很大一部分就是因为性格合适，而关注黑白的人大多也必然和黑白性格相似，不然也不会被黑白的碎碎念吸引。

不是说只有这样的性格才好，而是每个性格都各有特点。找到了自己性格合适的事情，你的性格就成了上天的馈赠。

而我们幸运的地方在于，适合的正好是投资这件可以伴随终身，能够复利积累，且是一个不需要准入才能进入的行业，所以一定要好好珍惜。

当然也不是说性格合适就不用学习，而是你性格合适一方面天生就偏向做出行业适合的决策，比如风险偏好低，你自然不会追求极致的上杠杆，抓涨停，而是追求稳定。

同时你的知识摄入无论是阅读文章，还是书籍也是根据性格来的， 会进一步在这个方向强化。

卡尔·荣格，说过一句话

“命运最好的解释就是：当你面对一件事情时，按照你过往的性格和逻辑会做出的行为，这个就是命。”

所以性格就像给你打下了一个地基，然后你通过阅读，经验积累，不断的强化你的性格优势，如果你正好又在做契合性格的事，成功概率就更高。

第三个片段：

一下出去五六天，根本没时间看股市，每天忙完回酒店洗把脸就呼呼大睡，6点起床再次出门。

今天写文章的时候才翻了翻股市内容，出去的这几天基本前几天上涨，后几天下跌。

以我的视角看挺好的，出去了一周完全没关注股市，回来一看收益还提升了。

但是如果每天关注，可能就会焦虑近几天的回撤，所以对于价值投资，有时候少关注反而是好事，看几天涨涨跌跌影响情绪，看一年，今年黑白的持仓除了俩白酒均为正值，又有不错的表现。

另一方面，如黑白前两周的文章所说，不猜牛市，别以牛市来去布局。热点之下不能放弃长期视角

上周连续上涨可能还确定无疑是牛市，这周连续跌几天心里可能就有些犹豫，如果再跌几天，那些基于牛市的布局，你可能又拿不住了。

根据短期涨跌来做趋势判断，一定是你买入是连续上涨时偏贵，你悲观的时候是连续下跌后浮亏。

还是那句话牛市多是事后的总结，别以此去布局，否则一旦调整几天，你很容易改变看法，否定判断然后把以牛市布局的仓位亏损卖出造成损耗。

按低估，稳定分红，持续成长去选企业，牛来当意外之喜，无牛持股收息，永远不会错。

第四个片段

已经陪长辈去治疗了几轮，发现一个特点，所有人都要改掉之前的恶习，抽烟的说不再抽烟了，喝酒的说不再喝酒了。

抽烟喝酒伤身体，这个道理难吗？其实不难。

难在每个人坏事发生前都有侥幸心理，觉得这事和我没关系，自己不会那么倒霉。

人教人教不会，事教人一次就够了。但是当事教会人的时候，又不一定人人都有机会重头再来。

所以还是那句话，坏事发生前，能意识到风险是一种能力。

体现在股市，加很高的杠杆，追涨杀跌，买不了解的企业，很多人不去做，是因为他没有那种侥幸心理，能在坏结果出现前就意识到了风险所在。

第五个片段

当人躺到病床上，就开始羡慕之前的生活，别说抽烟、喝酒、熬夜打麻将了，能不难受，每天出去遛遛弯，看看电视，也很开心。

人总是要靠退一步，才能证明本身就很幸福。

当一个人真正失去，那么唯一能做的就只有怀念，我们都不懂时间的重量，以为一些错事可以一直侥幸下去，等无法挽回四个字真正到来的时候，只能傻傻的愣在原地，不断的怀念过去。

人生的很多道理和投资是共通的，过好一生做好投资都有很多共通点。

如果你身体健康、亲人安在，生活安稳，这就是你生命中最好的阶段，可惜你意识不到，因为一点小事，心情就一团糟，为了一点点欲望就要毁了这一切。

2 简单梳理一下持仓

到月底了简单梳理一下持仓

格力：

这周一本来想应邀参观一下格力，但是因为和赔长辈看病时间冲突，最终只好取消了。

分享一下调研纪要的几个内容，主要分享空调外的几点。

1、线下门店非空调品类销售增势明显,过去3-4个月同比增长超过 20%,其中冰箱、洗衣机、电风扇等品类销售增长尤为突出。

2、海外部分自主品牌推广方面,以 GREE、TOSOT、KINGHOME三大品牌梯队出海,自主品牌在中东地区、东欧多国、巴西、印尼、加拿大等市场占比均超20%。

多元化布局方面,海外市场已从单一空调扩展至冰箱、洗衣机、环境电器等,推动格力从专业空调制造商向综合型工业企业集团转型。

3、渠道改革，将传统多层级渠道精简为 1-2级，缩短了渠道链路，显著提升了市场响应效率与渠道掌控力，优化了价值分配，实现了价值链整体效能提升。

其他品类，海外部分，渠道改革，这三点还不错。而对于主业空调，黑白是比较放心的。空调有几个特点。

1、耐用品：空调属于典型的耐用品,使用寿命长,消费者购买时对可靠性、安全性要求极高,且对售后安装、维修等服务依赖性强、要求企业必须建立成熟的线下服务队伍。

2、季节性与周期性:空调需求受气候和房地产周期影响显著,呈现明显的季节性波动;同时叠加消费需求和政策导向,行业整体呈现"平稳增长与阶段性调整"交替的周期性特征。

3、产业链协同性:上游依赖压缩机、电机、换热器等核心部件供应的稳定可控;

中游为整机组装,考验制造效率与品控能力;

下游覆盖家用、商用、工业等多场景,需求差异化明显。

具备核心部件自研自制能力、全产业链整合能力的企业，能更好地控制成本、保障供应链稳定,并快速响应不同市场需求。

以上特点意味着，技术差异、品牌力、产品质量、服务体系成为了空调关键壁垒。

这意味着长期来看更注重质量的企业必然更受益。

对于格力，一直是一家比较有争议的企业，但其中很大一部分来自于很多人不喜欢董明珠，但是对于格力的产品质量大家基本都是认可的。

而站在消费者的角度来看，更多人注重的还是产品质量。

写文的时候黑白看了一下持仓，格力目前浮盈40%。而且现在也不到8PE ,近三年的分红率超过60%，当前股息6%左右。

总的来说还是很不错的，依然低估，耐心持有。

腾讯：

上周腾讯股价创出了近几年的新高，想写点什么，但想了又想和之前也没太多变化。

这其实也是腾讯的优势，我们能看到电商大战，能看到外卖大战，但是很少有人挑战腾讯的业务，因为他的护城河太强了。我们身边几乎每个人都在用微信，前几天逛贴吧，有个人问，三角洲这个游戏还能火多久。为什么类似的游戏很多，只有三角洲火了。

下面连完全不了解投资的普通游戏玩家都总结出了原因。

腾讯有这巨大的微信和QQ用户流量池，他们的游戏只要模式不出问题，基本上都会持续的热门。

其实在其他业务上也一样，只要腾讯本身产品质量别太差，这巨大的流量池，都会让他的产品迅速普及，一旦腾讯的产品先抢占了市场，其他产品自然也就没了机会。

对于腾讯，其实是相对容易观察的一家企业，因为我们每个人都是他的高频用户，只要微信没有被替代，在互联网时代拥有绝对流量入口的腾讯，就有足够的竞争优势，而微信是否被替代，我们每天都在使用每个人都能感受的到。

前几天有读者问我腾讯创新高了是否有交易，暂时没有卖出。

一方面是时间又过了一年腾讯业绩基数变高了，我自然会适当提高一点减仓的标准，另一方面今年也不像去年有很多想买的公司，目前还没找到其他太好的机会。

我认为至少600~650港币之前仍然低估，在此之后主要是赚业绩增长的钱。

永新股份：

昨天收到一条留言：

有点好奇点开K线看了看，没看懂，这不就是横盘了一段时间吗？

然后我又把均线打开，好像有点懂了，从技术角度来说五日均线下穿了10日、20日、60日均线形态有点走坏了。

要是完全不懂技术，看着下面空唠唠的没均线支撑，也觉得的好像空中楼阁不踏实。

刚入市的时候黑白也小小的学习了一段时间技术，跌破20日，看60日有没有支撑，跌破60日看120日有没有支撑，还有画黄金分割线等等。

后来这玩意自己完全信服不了。你自己不信你就没办法严格的执行他。

但是有一个逻辑我是信服的。

买低估，且分红稳定的企业，然后持续跟踪确保企业的业绩不恶化。

不涨的时候，有稳定股息，分红再投，你不着急

暴涨的时候，获得超额收益，你很舒服。

完全不用过度在意股价。

预测什么时候涨很难，但是让自己涨跌都舒服不难。

平安：

最近平安股价相对强势，确实之前也足够低估。最近去医院比较多，最大的感受就是。保险过去的销售方式可能不规范，这也是平安改革的原因之一。但是保险这个产品确实还是有必要的，普通人家里买了商业险和没有商业险的压力差别还是挺大的。

当然改变普通人对保险行业的看法，大家收入提升有余力拿出一部分钱去保障未来都是一个长期需要慢慢发展的事情。

我个人认为平安的保险+医疗，保险+养老，是一个长期被需要的服务。

当下来说平安我认为仍然是低估的。中国平安当前0.76PEV，还是之前的观点1PEV以前，公司基本面没出现变化，都选择耐心持有。

白酒：

这个确实今年聊太多了聊不出什么了，上周涨了几天，有朋友问是不是反转了，这我确实预测不了，基本面上没看到反转的体现，技术面上我不会分析。

我个人把他当做布局阶段，布局阶段的持仓我也没期望他又什么回报，现在就涨我有一定的持仓也满意，未来下跌，给我更多的机会，也是惊喜。

另外两个还在布局阶段的持仓。

中国海洋石油：

去年买入至今没涨多少，也没跌多少，计划随着下跌加仓的我，也一直没什么机会。

中国海油，不是一个线性发展的企业，很多事件都会影响石油的价格。所以在这个投资上更要有长期视角。

如果你看短期，油价上窜下跳。如果你看长期

过去20年布伦特油价平均75美元/桶，这个均价公司足以获得不错的受益。

对我来说，没有买入就期望他大涨的奢望，1~2年布局，1~2年收获我就很满意。生活中1~2年布局然后有收获的事情有很多，只是在股市我们太着急而已。

万华化学：

幸运的是一买就涨了，不幸的是我的体系下，一买就涨意味着仓位不大，因为一买就涨短期甚至少了一些研究的兴趣，耐心等待吧。

黑白的持仓基本都有个特点，行业龙头，生活刚需，低估、分红不错，大概率业绩稳定。

不涨，持股收息，分红再投。

涨了，意外之喜，获得市场定价变化的收益。

认真对待，适当分散，保持耐心。

3 改变能改变的部分

第一段说，命运最好的解释就是：当你面对一件事情时，按照你过往的性格和逻辑会做出的行为，这个就是命。

前面简单聊了性格，在聊聊逻辑和行动，简单聊一些选择上的差异对比。

没有行动力的人关注公平，执行力强的人关注规则。

举个例子，昨天看到一个某网红收入帖子下的评价，大多数人的评价是，网红门槛这么低，收入又这么高不合理，应该收重税。

你看这就是大部分人的思维，追求公平，他既觉得门槛低，收入高。但也没想既然门槛低，自己能不能努力赚到这份钱，而是希望别人不赚钱。

而一个执行力强的人，当他看到现有规则有人收益很高，他会去想是否适合自己。。

没有行动力的人把信息当知识，执行力强的人理解知识改变认知。

前者总想获得一些别人不可知的信息，因此获得巨大的回报，但普普通通的自己又没有什么独特的渠道，最后往往是受骗上当。。

后者通过不断学习，能够理解同样的环境不同的行动，会有不同的结果。

没有行动力的人惯性思维，执行力强的人利用人性。

这个在股市最明显，很多人投资的方法很简单，就是总结过往的走势规律，押注他还能延续，因为这样不用深入思考，不用过度行动。

而真正有行动力的人，他会独立思考，不断学习，做出自己独特的判断。

没有行动力的人急于求成追求赔率，执行力强的人确保不败先考虑概率。

没有行动力的人害怕被利用，执行力强的人主动提供价值。

没有行动力的人认为别人的成功都是先天因素和侥幸，执行力强的人认为成功一定有付出和努力的权重。

没有行动力的人，先有决定，然后到处找支持自己决定的内容，执行力强的人先有逻辑，在合理逻辑下做出选择。

类似上面对比还有很多，说到底有人一直在找原因不去行动，有人一直在想办法改变现状。

股市还很悲观的时候，我写过一篇短文，总是要想想办法的。

其中聊了一个在星光夜市上遇见的趣事，星光夜市应该算是我见过很干净的夜市了。

以我个人仅去了两次的感官，我认为有一个很重要的原因，那就是夜市路边没配公共垃圾桶，反而没人乱扔垃圾，不像其他夜视垃圾桶边各种乱扔，臭气熏天。

我个人观察，他的垃圾桶都在店家自己的摊位里，所以基本都是买下一个吃的，把上一个吃食的包装让店家帮忙扔一下。

唯独有一个饮品摊位，小姐姐在自己摊位的外面放了个铁桶让别人扔垃圾。当你拿着包装暂时又不想买其他东西的时候，这个铁桶就格外吸引人。

也必然有像我这样比较容易被感动或者说是脸皮比较薄，又正好想买水的人，扔了垃圾顺便在她的摊位买一杯冷饮，所以她家的生意要格外好。

这个世界有捷径吗？必然有，只是我们普通人没机会。

大部分普通人面对的规则都是一样的，不同的是同样规则下，你能否改变自身可以以改变的部分。人生总有难的时候，总是要想想办法的。

股市最难的时候这篇文章下我写过几个建议，现在依然适用

1、如果你决定留在股市，那一定要认真选，得选未来真被需要的企业，才能熬过寒冬，熬过寒冬才有意义。

2、要保持足够的耐心，现在各种各样的问题，不会是一下就解决的。

3、留下足够的生活资金，不被股市影响当下的生活，才能有稳健的心态。

4、懂得放弃，这个时候千万别追热点，涨的再好不懂就不能买，一旦被套损失惨重，且可能永远无法回本。

环境无法随着我们的期待改变，我们只能改变我们自身的部分。人的一生就是在经历，在领悟，在感受，在懂得，在承受，在成长。

希望我们都能做最好的自己。

今天就聊这么多，我是终身黑白，聊投资，但不功利，让我们一起认真学习，慢慢变富，如果觉得本文不错，那就点个赞或者“在看”吧。

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